Il pacchetto di norme a firma di ministero dell'Economia, Ministero dello Sviluppo Economico e Consob, di recente emanazione, ha introdotto rilevanti novità per le startup e le Pmi innovative principalmente volte ad incoraggiare gli investimenti ed a facilitare l'accesso al equity crowdfunding.
La prima novità, auspicata ed attesa dagli investitori, riguarda l'estensione a tutto il 2016 delle agevolazioni riservate a chi investe in startup innovative: per le persone fisiche è prevista la detrazione del 19% degli investimenti nel capitale per importi fino a 500 mila euro, per i soggetti Ires la deduzione pari al 20% dei conferimenti sempre nel capitale fino a 1,8 milioni euro; questi incentivi valgono sia in caso di investimenti diretti in startup, sia indiretti per il tramite di OICR e altre società che investono prevalentemente in startup. Il beneficio fiscale è poi maggiore se l'investimento riguarda le startup a vocazione sociale e quelle che sviluppano e commercializzano prodotti o servizi innovativi ad alto valore tecnologico in ambito energetico (detrazione Irpef al 25%; deduzione dall'imponibile Ires al 27%). La seconda novità è rappresentata dall'innalzamento della soglia di investimenti ammissibili da 2,5 milioni a 15 milioni per ciascuna start up innovativa. Pur tuttavia, l'agevolazione permane a condizione che l'investimento venga mantenuto non più per un periodo di due anni ma di tre anni, pena la decadenza dal regime agevolato.
Sull'onda delle prassi anglosassoni è stata introdotta la possibilità di costituire una startup innovativa mediante una procedura online con tanto di statuto ed atto costitutivo da sottoscrivere con firma digitale e presentare al Registro delle imprese per le verifiche dei requisiti entro 20 giorni dall'ultima sottoscrizione. In caso di esito positivo delle verifiche si procede all'iscrizione: il termine può essere ridotto della metà se la startup sceglie di fare autenticare le firme da un notaio, al quale a quel punto spetterebbero i controlli sui requisiti. Una volta che verrà pubblicato in Gazzetta Ufficiale il decreto attuativo del Mise con i modelli standard di atto costitutivo e statuto si comprenderà se ed in che misura questa semplificazione non limiti di fatto (come è avvenuto per le s.r.l. semplificate) la possibilità per i soci di avere uno statuto "su misura" che risponda alle esigenze della startup.
Ed ancora, è stato facilitato l'accesso delle Pmi innovative al Fondo di Garanzia: una nuova possibilità per le piccole e medie imprese i cui requisiti relativi al merito creditizio verranno valutati dalla banca o dall'ente finanziatore e non più il gestore del fondo stesso, come accadeva in passato. Infine, con la delibera n. 19520 del 24 febbraio 2016 la Consob ha introdotto significative novità è nelle modalità di accesso all'equity crowdfunding da parte di startup innovative, con l'obiettivo di ridurre i costi e semplificare le procedure. A verificare il rispetto dei requisiti per gli investimenti saranno “al posto delle banche“ gli stessi gestori dei portali online per la raccolta di capitali di rischio. Sono state poi introdotte nuove figure di soggetti finanziatori che potranno partecipare all'equity crowdfunding: gli "investitori professionali su richiesta" e gli "investitori a supporto dell'innovazione".
Le misure introdotte vanno sicuramente nella direzione di favorire gli investimenti in startup e Pmi innovative a riprova del fatto che le istanze degli investitori e dei diversi attori dell'ecosistema innovazione sono diventate sempre più pressanti.
Avv. Milena Prisco
